茅台股价屡创奇迹 产品独特涨价难免

2017年12月28日，贵州茅台发布公司生产经营情况公告，称预计当年营收将实现600亿元以上，同时宣布2018年起上调茅台酒价格，平均涨幅为18%。茅台方面表示，2017年度，公司生产茅台酒基酒约4.27万吨，同比增长9%；预计茅台酒销量同比增长34%左右；预计实现营业总收入600亿元以上，同比增长50%左右；预计利润总额同比增长58%左右。公司力争2018年度实现营业总收入增长10%以上。同时，茅台方面表示，为更好地统筹兼顾各种因素，经研究决定，自2018年起公司适当上调茅台酒产品价格，平均上调幅度18%左右。茅台方面同时提醒投资者，此次价格调整将会对公司2018年度经营业绩产生一定的影响。

贵州茅台是个奇迹。这个股价创A股历史高位的地方国企，以远超过8000亿元的市值奇迹，雄踞A股市场市值规模第五位，以及地方国企市值之冠。从效益看，茅台似乎没有问题；从销售看，供不应求的局面很难打破，2018年起上调茅台酒价格、平均涨幅达18%便是旁证。如果要总结一下茅台的成功之处，第一是产品的不可替代性，茅台的自然环境和水质，以及特殊的酱香型，别人无法仿制；第二是持续可靠的经营业绩和效益；第三是公司成功的发展战略和营销策略。是不是可以说，由于不可替代，茅台是个难以复制的成功个案？现在，担心“高处不胜寒”的人似乎也不少，敢问津茅台的散户投资者不多了。展望2018年，人们难免要猜测：茅台的股价还能再涨吗？茅台股价上涨的“终点”在哪里？