保监会修订管理文件 扩大险资投资范围

近日，中国保监会发布了修订后的《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》（以下简称《办法》），指出在防范风险的前提下，放宽保险资金可投资基础设施项目的行业范围，增加政府和社会资本合作（即PPP模式）等可行投资模式。《办法》将于2016年8月1日起施行。

据悉，2006年监管部门发布了相关的试点办法，这次修订就是在此前出台的试点办法基础上进行的。保监会相关负责人表示：基础设施投资规模大，期限较长、收益稳定，是保险资金配置的较好资产。经过十年实践，保险资金投资基础设施项目已成为保险资金运用的常规业务。

财经业内人士乔广奇表示，保险资金自身的特点较为适合投资基础设施项目，同时还降低了基建融资的成本，他说：“（险资）具有融资成本低、融资期限长，方式比较简洁，较少受信贷影响的特点。我们把保险资金和发行债券、股票相比，中间环节所需要的成本要大大降低。”

根据保监会的统计，截至今年5月末，保险资产管理机构累计发起设立基础设施债权投资计划300项、基础设施股权投资计划17项，合计注册（备案）规模近9000亿元。其中债权投资的偿债主体以大型企业为主，偿债能力较好，除国家信用外 90%以上都有大型企业或银行担保，增信措施较为充分，投资风险基本可控。保监会主席项俊波表示，保险资金在支持实体经济发展方面发挥了重要作用，保险资金投资的基础设施项目主要集中在交通、能源和市政行业，他说：“投向方面，比如说京沪高铁，险资占了百分之十几；油气方面，西气东输有险资300多亿；去年光上海旧城改造一个项目就有400多亿险资。”

而在保险资金的风险防控方面，保监会将市场对接的权利与空间让给企业自身，而主抓偿付能力，项俊波表示：“现在整个可用的保险资金有13万亿，需要投放到国家的关键行业，由保险公司和企业自己做主，我们主要管偿付能力，现在我们的偿付能力远远高于国际标准，国际标准是100%，我们现在是300%，所以现在很安全。”

业内人士认为，放宽可投资基础设施项目的行业范围，将为保险资金运用带来利好，有助于分散投资风险，未来险资参与PPP项目有望获得更多政策支持。从今年以来，保险资金在二级市场上的走向来看，基础设施项目已经成为险资目前最看重的目标之一。东北证券财富管理部总经理郭峰表示：“一季度保险资金加大了对房地产、建筑材料，以及机械、汽车、采掘、有色金属等行业的配置力度。”