"宝宝"增速二季环比降六成 未来收益将在3%~4%

进入年中，各类“宝宝”类理财产品的情况并不乐观。昨日，记者获得的统计数据显示，“宝宝”理财产品总体规模二季度增速由一季度的17.5%下滑到6.5%，下滑11个百分点，降幅达六成。其中，互联网“宝宝”受余额宝增速放缓的影响下滑幅度较大，由一季度的20.8%下滑到3.4%；银行类“宝宝”由一季度的12.2%下滑到二季度的7.2%，下滑5个百分点。

分析认为，收益率下滑是“宝宝”类理财产品规模增速放缓的主要原因；同时随着互联网金融的发展，互联网理财开始多样化，比如P2P、票据理财等等都对“宝宝”类理财形成分流。

数据：

“宝宝”规模增速放缓

此外，随着银行协议存款的利率比去年同期相比大幅下滑，以及未来监管层如果取消货币基金协议存款提前支取不罚息，预计宝宝类收益率将会进一步下降，预计在不久的将来跌至4%的临界点，最终回落到3%~4%。未来，余额理财投资门槛和风险将增加。

根据数据显示，从总体规模看，宝宝类理财二季度增速由一季度的17.5%下滑到6.5%；其中互联网“宝宝”受余额宝增速放缓的影响下滑幅度较大，由一季度的20.8%下滑到3.4%；银行类“宝宝”由一季度的12.2%下滑到二季度的7.2%；基金类“宝宝”规模增速表现不同于互联网和银行类“宝宝”，增速有所上升，由1季度的7.5%上升到二季度的9.4%。

优选财富高级研究员朱政操认为，二季度“宝宝”类理财产品的收益率在逐步下滑，到目前收益率基本维持在4%左右的水平，收益率下滑是“宝宝”类理财产品规模增速放缓的主要原因；同时随着互联网金融的发展，互联网理财开始多样化，比如P2P、票据理财等等都对“宝宝”类理财形成分流。

此外，融360对集中跟踪的58个宝类产品的统计也显示，2014年以来各类“宝宝”呈现出以下特点：第三方支付系“宝宝”数量增速最快；基金系宝类产品新增数量最多；银行系平均收益率最高。

分析：长期来看银行系“宝宝”收益率更具优势

从余额宝上线以高收益率“秒杀”银行活期存款利率，到百度百赚以8%的高收益噱头把宝类产品推向新高潮，再到今年互联网宝类产品收益率逐步回落，收益率一直是互联网宝类产品最引人关注的焦点。

融360的统计显示，从最近一个月平均年化收益率来看，基金系第一、银行系第二、第三方支付系第三、代销系最后。但如果从近一年平均收益率来看的话，银行系超过基金系排名第一。

此外，分析认为，在抢占理财市场一年之后，以余额宝为代表的互联网“宝宝”面临着收益率普遍下滑的局面；而另一方面，银行系“宝宝”收益率后来居上，目前普遍高于互联网“宝宝”们，从长期来看，银行系“宝宝”的收益率水平更有竞争力。

预期：宝类理财产品收益率将维持在3%~4%

此外，跟宝类产品刚开始动辄7%、8%的高收益相比，现在收益率低于5%已成为普遍现象，6月份余额宝还一度接近“破4”的边缘。

记者了解到，宝类产品挂钩的货币基金的主要投资标的是银行大额协议存款，今年上半年央行定向降准，银行间市场流动性整体平稳，资金面没有出现紧张局面，因此银行协议存款的利率比去年同期相比大幅下滑，这是导致宝类产品收益率下降的主要原因。

分析认为，未来监管层如果取消货币基金协议存款提前支取不罚息，预计“宝宝”类收益率将会进一步下降。

融360理财分析师张懿望表示，宝类理财产品的收益率将一直处于下滑的趋势，预计在不久的将来跌至4%的临界点，最终回落到3%~4%，加之银行存款利率的可能上升，将使“宝宝”类理财产品在收益上的竞争优势将不复存在。

其次，张懿望认为，随着互联网金融监管的日益严格，众多银行大举调低银行卡转入“宝宝”类产品的资金限额，一定程度上会降低“宝宝”类产品的灵活性和收益性。

“随着协议存款提前支取不罚息特权被取消，货币基金的优势不再。货币基金是利率管制时代的阶段性产品，随着利率市场化改革的推进，货币基金将会逐步退出历史舞台，而‘宝宝’类理财产品的投资标的物可能更多转向票据、保险、债券资产和非标资产，余额理财的投资门槛和风险也会增加。”张懿望表示。