“雀巢曾经与李途纯有过接触，希望其能够把股权卖给雀巢，但遭到了李途纯的拒绝，此后，雀巢就开始背着李途纯暗中与三家外资小股东进行接触，并得到了旨在获得退出收益的三家小股东的支持。而三家小股东也积极游说当地政府，让雀巢得到了株洲市方面的首肯。”一位深知交易内情的人士透露。

这意味着，继汇源果汁、青岛啤酒等近期深陷外资大鳄的收购战后，又一个食品饮料行业的民族品牌岌岌可危。

民族品牌或沦陷

“雀巢要是收购太子奶，我是要怀疑他们的动机的。”雀巢的收购遭到了太子奶创始人的极力反对。李途纯公开表示，“雀巢看重我们，就是看重我们在二三线城市的实力。”

目前，雀巢在中国高端奶粉市场占据领导地位，但是，在中国二三线城市进入情况却并不理想。而太子奶曾经是国内市场份额最大的发酵奶生产商，在二三线城市的覆盖率非常高。收购太子奶能够填补雀巢在二三线城市乏力的现状。

但这样的收购却触碰到了民族品牌敏感的神经。

“外资在收购中国民族品牌的时候，更多地不是为了帮助品牌的成长，而是消灭它。”曾经多年研究中国企业发展历史的一专家表示，中国被收购的那些企业90%，品牌消灭了。

而王永对此也表示，其极力反对雀巢收购太子奶。他认为，品牌是国家的重要战略资源，品牌资源的竞争是国家间软实力竞争的一个组成部分，从以往多个民族品牌收购后的命运来看，民族品牌最终都被外资逐渐消灭。“雀巢收购太子奶后，不仅仅是要消灭一个强大的竞争对手，更重要的是它有望获得乳酸菌行业的定价权，而获得定价权后，则不排除提价等行为获取高额利益，危及中国食品产业安全。”

研究表明，中国改革开放三十年来曾经出现过的著名品牌，在被外资企业收购后，大部分都已经淡出市场。其中包括活力28、熊猫洗衣粉、美加净、乐百氏、扬子、香雪海冰箱、红梅音响、天府可乐，甚至互联网行业的易趣、3721等。

“这是外资企业收购中国民族品牌企业的一种策略，即‘打得赢就打，打不赢就买，买了后就让之死’。”国内研究企业并购的专家认为，中国民族品牌在外资并购中沦陷，无一幸免，“现在是国内企业海外买企业人家不让买，国内民族品牌却被一个个消灭。”

按照以往的外资企业收购中国品牌企业的整合路径，首先是让创业团队离开公司，取得公司控制权；然后控制渠道和品牌，同时开始企业重整，裁员；企业开始因为重整而走下坡路，企业出现亏损；最后亏损扩大，则将原有品牌束之高阁，推出自有品牌。这也让业界对于太子奶品牌的命运异常担忧。

回归创业者成最好选择

可以确定的是，太子奶不可能长期维持现有的准国资运营的托管状态，现在，太子奶只有两个选择，卖出或者回归。而太子奶业绩的快速好转和债务重组的顺利推进，也让市场认为太子奶回归李途纯或为最佳选择。

作为太子奶的创始人，李途纯短暂离开而于2月份重回太子奶后，太子奶的境况发生了巨大的变化。

太子奶于今年2月开始恢复生产，根据来自官方方面的数字显示，上半年太子奶的销售额接近4个亿，利润接近6000万，上缴税收超过1500万。太子奶集团起死回生，生产经营情况已经在逐步恢复正常。

在2008年11月李途纯被迫离开太子奶的时候，三家外资股东方曾经派出过高管团队，但是因为缺乏行业的运营经验，无法重启太子奶。而在政府出面托管太子奶之后，李途纯重回太子奶，并且被要求继续经营管理太子奶。今年以来的强势增长的业绩表明，李途纯团队仍旧有掌管太子奶的实力。

上述太子奶集团高管对记者表示，经过半年多的谈判，太子奶集团现有的20亿元的负债，其中11.8亿银行贷款中的80%都已经签订了延期还款的协议；而另外的8亿多元的非银行贷款，也全部都签好了未来7年内分期还款的协议，“可以说，现在太子奶集团已经不存在资金链断裂的问题。”

目前，太子奶集团总资产大约为33.8亿元，负债20亿元，资产负债率大概为60%，与国内大型奶业集团的平均资产负债率相比较差距并不大。

随着太子奶的经营已经恢复到2007年前期的水平和债务重组进展顺利，这使得李途纯重新掌管太子奶的希望也越来越大。

“企业出现亏损则税收减少、就业岗位减少，对于地方政府来说，这并不是愿意看到的情况。”太子奶集团某高管称，李途纯反对将太子奶出售给雀巢，这也是重要原因。

“并不是有钱什么都能买到的，民族企业家对企业的爱和民族品牌都是钱所买不到的，我们应多给民族企业家一些机会，”王永呼吁。

一位乳品行业分析师认为，对于地方政府来说，无论谁入主，能够为地方带来税收的增长，能够带来就业岗位，那么讲应该支持谁。因此，可以说，太子奶重回创业团队手中，已经成为最好的选项。(钟彬)