汽车制造业5月份盈利好转 机构建议三季度超配乘用车相关个股

国家统计局昨日公布数据显示，我国5月份规模以上工业企业利润同比增长16.7%，增速比4月份加快2.7个百分点。国家统计局工业司何平博士解读这一数据时表示，汽车、电力和烟草等行业盈利好转是5月份工业利润增速加快的重要原因之一。5月份，汽车制造业利润同比增长4%，而4月份则下降6.7%；电力热力生产和供应业利润同比下降31.8%，降幅比4月份收窄10.2个百分点；受部分烟草企业减少库存、销售扩大等影响，烟草制品业利润同比增长82.4%，而4月份为下降18.4%。上述三个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速加快3个百分点。

在上述景气度回暖的三个行业中，汽车行业6月份以来市场表现较为突出。从申万二级行业来看，除上市公司数量较少的烟草行业外，汽车零部件、汽车整车、汽车服务等行业月内涨幅分别为：9.13%、8.55%、5.39%，大幅跑赢电力行业同期涨幅（电力行业月内涨幅为1.32%）。《证券日报》记者梳理6月份以来券商研报发现，市场走势趋强的汽车行业后市机会被普遍看好。

其中，中信证券表示，建议三季度超配乘用车相关个股。下半年是传统的汽车消费旺季，各大车企新车型密集投放，将助推销量增长。二季度企业主动去库存，也给三季度销量回升提供了可能。在二季度行业淡季时，业绩确定性最强的上汽集团、吉利汽车股价分别在A股、H股创出了历史新高。从经营确定性角度看，个股依然推荐上汽集团，还可关注此前市场预期比较低，有估值提升空间的长城汽车、长安汽车。

对于汽车板块后市机会，国信证券在2017年行业中期策略中表示，增速放缓、保有量提升、产能过剩是当前汽车行业三大特点。汽车行业兼备周期与成长双重属性，在行业增量红利消失大背景下，汽车行业结构性机会犹存，龙头企业份额将持续提升，缺乏品牌效应和规模优势的中小企业在激烈竞争中压力将加大，下半年持续坚定推荐核心蓝筹企业和优质零部件厂商。主要有三条投资主线。主线一，一线自主品牌叠加强劲产品投放新周期，推荐：上汽集团、长城汽车、中国汽研；主线二，新能源政策缩紧，行业集中度提升，推荐：宇通客车；主线三，客户结构优质的零部件龙头企业，推荐：福耀玻璃、华域汽车、拓普集团、华达科技、星宇股份、云内动力。

值得一提的是，《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，汽车板块内，宇通客车、上汽集团、广汇汽车、中国动力、福耀玻璃、华域汽车、广汽集团、潍柴动力、万向钱潮、威孚高科、长安汽车和比亚迪等12只个股为即将加入MSCI指数的A股成份股。可以看出，在机构推荐的汽车股中，有多只个股是MSCI概念股，在国内外机构普遍认可其投资价值的背景下，相关个股后市表现值得关注。

从A股“入摩”宣布后的5个交易日上述12只个股市场表现来看，威孚高科（14.37%）潍柴动力（10.59%）、万向钱潮（8.56%）、华域汽车（7.91%）、上汽集团（7.71%）、福耀玻璃（5.42%）、宇通客车（4.65%）、长安汽车（3.65%）和比亚迪（1.76%）等9只个股期间累计涨幅跑赢同期大盘（沪指期间上涨1.63%）。资金流向方面，A股“入摩”宣布后的5个交易日里，上汽集团、潍柴动力、威孚高科和万向钱潮等4只个股期间累计大单资金净流入均在1亿元以上。